Risque et rendement

Risque et rendement sont liés

Des études réalisées par Eugene F. Fama et Kenneth R. French démontrent qu’il existe une relation entre rendement et risque dans les différentes classes d’actifs. Afin d’atteindre un rendement plus élevé, l’investisseur doit assumer un risque plus important.

Nous pouvons synthétiser leurs résultats : les actions sont plus risquées que les obligations mais elles ont un rendement espéré supérieur. Pourtant, l’univers des actions doit être vu de façon différenciée. Deux catégories bien précises surperforment sur le long terme.

Ce sont les actions dites « value » et les petites capitalisations (small caps).

Ce phénomène se vérifie au niveau des performances historiques des différentes bourses dans le monde, autant sur les marchés européens, les marchés américains et des pays émergents.